Das Wachstum des chinesischen Verarbeitenden Gewerbes kühlte sich im Oktober stärker als erwartet ab, da strengere Vorschriften für die Umweltverschmutzung viele Stahlwerke, Hütten und Fabriken dazu zwangen, die Produktion im Winter zu drosseln.
Obwohl China immer noch ein expansives Territorium war, zeigte Chinas monatliche offizielle Fabrikumfrage auch eine unerwartete Schwäche bei den neuen Exportaufträgen, die in der Spitze der Einkaufssaison am Jahresende erwartet wurden.
Die Daten geben den globalen Investoren einen ersten Einblick in die Geschäftslage in China zu Beginn des vierten Quartals. Der strittige Smog-Krieg der Regierung sorgte angesichts der ersten Anzeichen einer Verlangsamung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt für Unsicherheit.
"Einige Regionen verschärften diesen Monat die Kontrolle der Umweltverschmutzung, während Firmen die Produktion einstellten, stoppten oder schwankten", sagte Zhao Qinghe, der offizielle Vertreter des nationalen Statistikamts, in Kommentaren, die mit den Daten veröffentlicht wurden.
Zhao sagte, dass sich die Aktivität in energieintensiven und umweltverschmutzenden Industrien im Oktober verlangsamt habe, während die hochwertige Fertigung und die konsumbezogene Produktion weiter zulegen.
Der offizielle Einkaufsmanagerindex (PMI), der am Dienstag veröffentlicht wurde, fiel von 52.4 im September auf 51.6 im Oktober, was der stärkste seit über fünf Jahren war.
Es war der schwächste Wert seit drei Monaten, blieb aber über der Marke von 50 Punkten, die das Wachstum von der Kontraktion auf monatlicher Basis trennt.
Von Reuters befragte Analysten hatten prognostiziert, dass der PMI leicht auf 52,0 fallen würde, aber immer noch auf den 15. direkten Monat der Expansion verweisen würde.
Chinas Wirtschaft verzeichnete in den ersten neun Monaten dieses Jahres ein unerwartet starkes Wachstum von fast 6,9 Prozent, das vor allem von einer Erholung in der verarbeitenden Industrie und der Industrie dank starker Ausgaben für Regierungsinfrastruk- tur, einem widerstandsfähigen Immobilienmarkt und einer unerwarteten Exportstärke getragen wurde .
Die Gewinne für die industriellen Kraftwerke des Landes stiegen im September um 27,7 Prozent, die meisten in fast sechs Jahren, als Umweltinspektionen und der Beginn von Werksschließungen in den verschandelten nördlichen Provinzen Befürchtungen über Lieferengpässe weckten und die Preise für Fertigwaren wie Stahl und Kupfer stark sanken höher.
Die jüngste Umfrage zeigte jedoch, dass sich die Preissteigerungen im Oktober mit einem Wert von 63,4 im Vergleich zu 68,4 im September und dem schwächsten Wert seit Juli deutlich verlangsamt haben.
Ein separater PMI für die Stahlindustrie zeigte, dass die Rohstoffeinkaufspreise im Oktober nach starken Zuwächsen in den letzten Monaten stark gesunken sind.
Die Renditepreiserhöhungen haben sich ebenfalls verlangsamt, was auf die Befürchtungen zurückzuführen ist, dass die höheren Rohstoffpreise nicht zu höheren Preisen und Gewinnmargen für nachgelagerte Industrien gesunken sind.
Die Preise für Stahlerzeugungsrohstoffe wie Eisenerz und Kokskohle begannen zu sinken, da befürchtet wurde, dass die Produktionskürzungen im Winter zu einem Angebotsschwund führen werden, was die Bergbauunternehmen und die globalen Rohstoffpreise belasten würde. [EISENERZ/]
Im November werden strengere Beschränkungen der Stahlproduktion erwartet, da die Hersteller in 28 Städten in Nordchina aufgefordert wurden, die Produktion zu staffeln, um die Emissionen zu reduzieren.
DIE KOSTEN DER BLAUEN HIMMEL
Die jüngsten Umweltverschmutzungsschließungen kommen zu den laufenden Bemühungen der Regierung hinzu, Chinas aufgeblähten Industriesektor durch die Schließung überholter Kapazitäten zu verringern und aufzuwerten, was auch die Erzeugerpreise unterstützt hat.
Der PMI-Rückgang war "wahrscheinlich auf Störungen der industriellen Aktivität in Nordost-China als Folge der anhaltenden Umweltzerstörung zurückzuführen sowie auf geringere Investitionsausgaben als Reaktion auf ein langsameres Kreditwachstum und die Auflösung der fiskalischen Unterstützung vor dem Parteitag". sagte Capital Economics China-Ökonom Julian Evans-Pritchard.
"Wir rechnen mit einer weiteren Schwäche in den kommenden Monaten."
Eine Unterbewertung für die Produktion fiel im Oktober von 54,7 im Vormonat auf 53,4, war aber immer noch solide, entsprach aber dem niedrigsten Wachstum der letzten sieben Monate.
Auf dem kürzlich in China abgehaltenen Kongreß der Kommunistischen Partei sagte Präsident Xi Jinping, das Land werde ein qualitativ hochwertiges Wachstum gegenüber dem schnellen Wachstum anstreben und gleichzeitig ein Versprechen ablegen, den Kampf gegen die Umweltverschmutzung zu gewinnen und die risikoreicheren Arten der Kreditvergabe einzudämmen.
Aber die Analysten sind sich nicht sicher, ob die Regierung das Risiko merklich langsamerer Wirtschaftswachstumsraten in Kauf nehmen würde, ohne auf neue Stimulierungsmaßnahmen zurückzugreifen, wie es die Behörden in der Vergangenheit getan haben.
KÜHLENDE NACHFRAGE
Die offizielle Umfrage wies auf die Nachfrage nach Kühlmitteln im In- und Ausland hin. Das Exportwachstum stagnierte nahezu und war das schwächste seit Dezember, während sich die Importe verlangsamten, obwohl sie im Expansionsbereich blieben.
Große Unternehmen, viele in Staatsbesitz, übertrafen weiterhin auf Kosten von kleinen und mittleren Unternehmen, wobei mittelgroße Unternehmen im Oktober am stärksten zurückgingen.
"Der niedrigere Einkaufsmanagerindex deutet auf eine Abschwächung der (wirtschaftlichen) Wachstumsdynamik im Oktober nach einem starken September hin", sagten Ökonomen von Nomura in einer Note. "Wir bleiben bei unserer Prognose, dass das reale BIP-Wachstum im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr von 6,8 Prozent auf 6,6 Prozent zurückgehen wird."
Das Wachstum im chinesischen Dienstleistungssektor hat sich im Oktober ebenfalls abgeschwächt, zeigte aber weiterhin eine solide Expansion, wie eine Schwesterumfrage zeigte, was darauf hindeutet, dass es einen großen Teil des Abwinds vom Produktionsverlust abfedern könnte.
Der offizielle Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (PMI) sank von 55.4 im September auf 54.3. Dies war der stärkste Wert seit Mai 2014.
Eine Untereinschätzung für den Bausektor fiel von 61,1 im September auf 58,5.
Der Dienstleistungssektor ist für mehr als die Hälfte der chinesischen Wirtschaft verantwortlich, und die steigenden Löhne geben den chinesischen Verbrauchern mehr Kaufkraft.
Die Beschäftigungssituation sowohl im Verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor verschlechterte sich im Oktober, wobei die Unternehmen in der gesamten Wirtschaft schneller Arbeitskräfte abbauten, wie die Daten zeigten.
